§ 5. Управление текущими финансовыми
операциями

Управление текущими финансовыми операциями в основном сводится к управлению денежным оборотом, т.е. движением денег в наличной и безналичной формах. Его целями являются: ускорение поступления платежей и снижение таким образом дебиторской задолженности; замедление процесса погашения собственных выплат (в том числе и налоговых), т.е. увеличение задолженности кредиторской; минимизация кассовых остатков наличности. Рассмотрим некоторые из этих моментов подробнее.

Дебиторская задолженность возникает во взаимоотношениях с покупателями, заказчиками, поручителями, дочерними организациями и др., и может быть сомнительной, если не обеспечена гарантиями и не погашена в срок. Поэтому состояние дебиторской задолженности должно находиться под постоянным контролем.

Управление дебиторской задолженностью происходит, например, на основе дифференцированного подхода к партнерам. Для одних используются методы материальной заинтересованности, например, предоставление скидок в случае досрочной платы счетов; для других практикуется предоплата поставок.

316

Методом снижения дебиторской задолженности является факторинг. Его суть постоит в том, что факторинговая компания или соответствующий отдел банка после необходимой проверки кредитоспособности покупателя берут на себя обязательство выплачивать продавцу причитающиеся ему деньги, независимо от их реального поступления. Таким образом, за вознаграждение они становятся собственниками неоплаченных платежных требований и возлагают на себя связанный с ними риск.

Несмотря на достаточно высокие затраты, факторинговое обслуживание весьма выгодно продавцам, так как освобождает их от трудоемких и дорогостоящих операций по ведению счетоводства, гарантирует своевременное поступление платежей, предотвращение безнадежных долгов и др.

Продавцы могут заключать также договоры с факторинговыми организациями о предварительной оплате ими поставок в объеме до 80% их стоимости. Способом уменьшения дебиторской задолженности может быть также продажа безнадежных с точки зрения кредитора долгов.

Управление кредиторской задолженностью имеет два направления. С одной стороны, речь идет о поисках путей законного снижения налогов (не уклонения, а именно - снижения); с другой - о нахождении способов отсрочки платежей (опять же, на законном основании). К сожалению, в настоящее время неплатежи, в том числе и по заработной плате собственным работникам, остаются хроническим явлением.

Важное значение для финансового управления, даже в краткосрочном периоде, приобретает учет инфляции, которая обесценивает все виды поступлений, платежей и активов организации (имущества, запасов, накопленных амортизационных отчислений, прибыли и др.), в результате чего их истинная величина оказывается меньше номинальной. В то же время, инфляция завышает реальную величину налогов.

Задачей текущего финансового управления является также предотвращение или ослабление финансовых рисков.

Для успеха финансового управления специалисты рекомендуют неукоснительно соблюдать правила осуществления финансовых операций, к которым относятся:

  • использование финансовых средств строго по назначению и в установленные сроки;
  • финансирование долгосрочных инвестиций за счет долгосрочных кредитов или собственных средств, а инвестиций с повышенным риском - только с помощью последних;
  • осуществление всех сделок только при наличии гарантий платежеспособности (собственной и контрагентов);

317

  • выбор способов инвестирования, приносящих максимальный эффект;
  • продажа, по возможности, за наличные, а покупка - в кредит (наличные поступления важнее обещанной прибыли);
  • кредитование других на минимальный срок, а привлечение кредитов- на максимальный;
  • сближение сроков получения и использования средств;
  • снижение затрат на безвозвратное финансирование.

Краткие выводы по главе

В условиях рынка прочное финансовое положение организации является едва ли не главным условием достижения ею успеха. В связи с этим финансовое управление приобретает несравненно более важное значение, чем это имело место в рамках административно-командной экономики. Сегодня финансовые решения определяют производственные, а не наоборот, как это часто бывало прежде.

Важная роль финансового менеджмента в немалой степени обусловлена тем, что в настоящее время возникает все больше и больше коммерческих структур, основанных преимущественно на финансовых отношениях, финансовом контроле, а производственные и управленческие связи в них практически отсутствуют. Их экономический успех обеспечивается в первую очередь за счет финансового управления.

Финансовые проблемы, как правило, носят стратегический характер, поэтому их решение сосредоточено на высшем уровне управления фирмой. Здесь происходит формирование и распределение фонда финансовых ресурсов фирмы, определяются направления финансовых потоков. Отдельные подразделения, даже если они обладают хозяйственной самостоятельностью, сконцентрированы в основном на производственных задачах.

318



Купить BlueTooth гарнитуру

Яндекс цитирования Rambler's Top100
Tikva.Ru © 2006. All Rights Reserved