Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.
В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:
- по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения;
- по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи;
- по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV раздела баланса "Капитал и резервы" I раздела "Внеоборотные активы" и III раздела "Убытки". Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование;
50
- по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;
- по степени риска вложения капитала:
- оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
- оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);
- оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;
- оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;
- по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.
Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.
51
Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.
К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.
Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как:
1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота
Коб = , (5.1)
где Vp - выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);
СО - средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается.
2. Длительность одного оборота
Д = , (5.2)
где Д - длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);
Т - отчетный период (в днях).
Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение - к дополнительной потребности в оборотных средствах.
52
3. Коэффициент закрепления оборотных средств
Ка = . (5.3)
Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.
В табл. 5.1. приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 5.1
Показатели оборачиваемости оборотных средств
| Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Отклонения |
| 1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб. |
12 596 |
27 138 |
+ 14 542 |
| 2. Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб. |
130 939 |
185 640 |
+ 54 701 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости, число оборотов |
0,0962 |
0,1462 |
+ 0,05 |
| 4. Длительность одного оборота (дней) |
3742,3 |
2462,6 |
- 1279,7 |
| 5. Коэффициент закрепления оборотных средств |
10,395 |
6,841 |
- 3,554 |
Как видно из табл. 5.1, оборачиваемость оборотных средств ускорилась на 0,05 оборота и составила 0,1462 оборота за год, или соответственно 2462,6 дня, что следует оценивать как отрицательный факт, так как один оборот равен 6,84 года.
Но вместе с тем следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 1279,7 дня.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.
53
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.
Во-первых, высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле
∆ СО = CO1 - COo × Kvp, (5.4)
где ∆СО - величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;
СО1, СОo - средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;
Kvp - коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах), Кvр = .
На анализируемом предприятии, в соответствии с данными табл. 5.1
∆СО = 185 640 - 130 939 × 2,1545 = - 96468,1 (тыс. руб.).
Во-вторых, можно использовать формулу
∆CO = (ДЛ1 - ДЛО) × V1одн., (5.5)
где ДЛ1, ДЛО - длительность одного оборота оборотных средств в днях;
V1одн. - однодневная реализация продукции (тыс.руб.).
Рассчитаем высвобождение оборотных средств, на анализируемом предприятии на основе показателей табл. 5.1:
∆СО = (2462,6 - 3742,3) × 75, 38333 = -96468,1 (тыс. руб.),
т. е. на данном предприятии благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было высвобождено 96468,1 тыс. руб.:
Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:
∆Vp = (Kоб1 - Коб0) × СО1. (5.6)
На рассматриваемом предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств прирост продукции составил 9282 тыс. руб. (∆Vp = + 0,05 × 185 640).
54
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли АР можно рассчитать по формуле
∆P = P0 ×
- P
0, (5.7)
где Р0 - прибыль за базисный период;
Kоб1, Kоб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.
Используя данные табл. 5.1, получаем:
∆P = 794 × - 794 = 412,72 (тыс. руб.)
55
